原標題：全球知名對沖基金：第二輪科技泡沫將至 風投熱炒初創科技企業引擔憂

　　全球知名對沖基金橋水的研究發現，私人科技初創企業的支出約占科技巨頭收入的10%，占全球經濟活動的0.4%以上。這一數字接近2000年科技泡沫時期約0.6%的峰值水平，將引發人們對私人市場過熱的擔憂。

　　橋水基金在一份研究報告中表示：“盡管這個數字仍然很小，但資金流向這個方向的速度一直很快。”“目前的攀升幅度尚沒有科技泡沫時期那么高，但我們相信這一數字將會繼續攀升。”

　　這家總部位于康涅狄格州的集團表示，科技初創企業在廣告和云服務上的支出，遠遠超過了它們在普通運營支出上的支出。今年新型初創科技公司在亞馬遜網絡服務、谷歌和Facebook上的廣告支出為440億美元，而2013年他們的廣告支出約為90億美元，約占這些科技巨頭總收入的6%。

　　橋水基金的研究受到投資者和政策制定者的密切關注，以尋找其對全球市場思維轉變的跡象。這家管理著約1600億美元資產的對沖基金表示，自2008年金融危機以來不斷下降的利率，鼓勵風險投資家在初創企業上押下越來越大的賭注。橋水稱：“貼現率連續10年下降，降低了成功的門檻，尤其是對那些未來回報豐厚的投資而言。”

　　CB Insights的數據顯示，目前投資者對近400家公司的估值超過10億美元。Pitchbook的數據顯示，今年年初，風險資本和私人基金的現金余額為1.1萬億美元

　　軟銀和中國企業騰訊等公司的投資也加劇了人們對私人市場泡沫的擔憂。本周，由軟銀行支持的WeWork被迫下調了其首次公開發行的估值目標。

　　橋水表示，在“幾年內”，投入到風險資本的每一美元都將“接近100%”用于創造GDP。

　　橋水基金的旗艦基金Pure Alpha今年上半年遭遇了數十年來最糟糕的業績之一，該基金截至6月份下跌4.9%。達利歐最近警告稱，稅收上升、利率下降和央行資助的政府赤字，可能引發全球經濟的“范式轉變”。