近日，有著阿里高管創業和騰訊投資雙重光環的社交電商好衣庫遇到了麻煩，有媒體披露，好衣庫的資金鏈出現了問題，不僅如此，在社交媒體上，更有人對好衣庫股權的變更提出了質疑。一石激起千層浪，關于好衣庫的融資問題，引發了整個行業的關注。

股權變更疑竇叢生

據了解，“好衣庫”是寧波鯨靈集團旗下的代購分銷平臺，該平臺以48小時限時特賣方式面向2-5線城市消費者。由于社交裂變的方式大大降低了獲客成本，提升了用戶觸達效率和頻次，好衣庫這一類社交電商也成為了資本眼中的新寵。

根據好衣庫公開的信息，在成立不到1年的時間里，先后獲得了騰訊、IDG、元璟資本等知名機構的青睞，累計獲得了4輪數億元的融資。其中在2018年7月，好衣庫宣布完成由騰訊領投的數億人民幣B輪融資，至此好衣庫被打上了騰訊投資社交電商的標簽。而好衣庫自身的宣傳上，對于這一標簽也是樂此不疲的提及。

然而如今好衣庫的融資情況卻遭到了質疑，根據天眼查上可查的信息，無論是好衣庫的主體公司杭州好一庫網絡科技有限公司還是好衣庫的母公司寧波鯨靈網絡科技有限公司，均沒有股東變更的信息，而公司投資人（股權）備案變更也停留在18年7月底。

天眼查上好衣庫的股權變更信息

對此，一位獨立投資人分析，如果股東撤銷股權投資，可能是出于投資機構對資金周轉的安排，也存在企業的發展達到了投資方的心理預期，雖然依舊看好企業未來發展，但較之繼續追加投資可能產生的投資風險及機會成本，選擇資金回收及保證現有收益更符合投資者現狀。同時，不排除投資者基于對企業或行業未來的判斷，認為預期風險過高而及時止損撤離的情形。

數輪巨額投資去向成謎

然而一些事實表明，事情并沒有那么簡單。

關于好衣庫的質疑，源于其近期的一些動向。事實上，在去年11月完成B+輪融資后，好衣庫就陷入了長久的沉寂，然而就在不久前，好衣庫突然宣布啟動2.0戰略，并且推出“億元底薪”計劃，宣稱要重點扶持1000多名頂尖買手。

表面看上去，好衣庫要一改之前的戰略守勢，全面轉入進攻狀態，但如果細細品味，就會發現其中大有蹊蹺。在好衣庫的客戶端上，公布了對于代購的最新政策：充值3999元就能直升好衣庫的VIP5會員，并且這3999元將通過銷售提成的方式，在12個月內返傭給代購，除此之外，對于其他平臺的代購，好衣庫將會給到等級翻倍的政策。

好衣庫的動作，透露出兩個信息：1、好衣庫在快速回籠資金；2、好衣庫試圖通過幾乎透支自身的政策，來迅速實現業務規模增長，提高短期內的數據，而第二點，極有可能是為了準備下一輪融資。這就難免讓人質疑，好衣庫此前四輪，累計金額數億的融資，究竟去哪里了？換句話說，好衣庫對外公開的融資，究竟有多少真實，又有多少水分？

媒體報道好衣庫獲得騰訊投資

相比上市公司，創業公司在數據上造假幾乎毫無成本，這也讓諸如融資造假的一系列行為在外界不痛不癢的批評聲中愈演愈烈。騰訊科技曾經做過一項調查：80%以上的創業公司都會虛報融資，人民幣變美元，融資金額乘以3倍5倍太平常，甚至乘以10倍的都大有人在，而把根據業績情況分階段到位的投資變成一次性融資更是普遍做法。

對于外界而言，要想掌握創業公司融資造假的證據困難重重。在當下的浮夸環境和風氣中，所有創業者、投資人都已裹挾其中，身不由己。從創業公司角度來說，顯然不會愿意提供詳細數據和證據，而相關投資方，也完全沒有“大義滅親”的動機。

結語

至此，再去討論好衣庫的股權變更是否有問題，融資是否真實其實并沒有太多意義，創業公司為了高估值使用一些手段，只要不觸及底線，沒有必要過分苛責。但是作為創業者，是否要先想清楚一個問題？創業，應該先論是非，還是先論成敗？目前圈內的做法，二者皆有之。若已成功，討論是非已無意義；但若不論是非，成功又有何意義？

《從0到1》作者彼得·蒂爾曾經說過：成功的企業都壟斷，只有LOSER才競爭。也正是這句話成為創業者們的《圣經》，他們信奉壟斷思維。可殊不知，壟斷思維只適用于單純的互聯網，而現在則是互聯網+傳統產業的時代，壟斷思維、估值思維是最愚蠢的思維。因為太多的創業者因資本的瘋狂、估值的瘋狂都忘記了經營的本質，忘記了自己的用戶，只剩下浮躁和欺騙的靈魂。然而，是泡沫總會破滅，當潮水退去，那些裸泳者都將露出底褲。